袭击全球的美元，房产真的能扛得住通胀吗？
时间：2021-04-26
从去年开始，美国的财政、货币经济刺激政策“双炮”齐响，全球市场掀起了一场对抗“通胀”的新风浪。由于美元作为国际储备货币，牵一发而动全身，其霸权地位使得国际上的其他国家要为他猛烈的经济政策所买单。
相比于“通胀”，美联储更担心的是“通缩”。特别是疫情的袭击，使得经济更加的萎靡不振，消费和投资的欲望被抑制，导致经济停滞不前。鉴于2008年金融危机，当时财政刺激政策的大量缩水，经济复苏效微，因此如今美国政府双管齐下，财政刺激规模更是高达5万亿（从2020年4月财政刺激开始），货币政策上实行QE（量化宽松政策），虽然理论上这些措施对于长达20年的“通缩”具有暂时缓解的作用，但是如果只一昧地推高资产、股市价格，营造“牛市”的伪经济繁荣假象，没有实际作用反馈到实体经济上，QE就很容易过犹而不及。
至今美国QE量化宽松政策依旧在推进，而长期的QE带来的后果大概率会是难以遏制的经济过热。而大量的财政刺激，过往被抑制的消费需求和实体投资需求上升，一时间大规模的经济复苏，信贷规模扩大和货币供给量暴增，物价攀升在所难免，“巨型”的通胀也因此产生。
但目前最为担心的问题是：实体经济的需求不足，QE反而适得其反。
自从美国尝试货币政策正常化以来，在2017年实行量化宽松后曾尝试通过减购债和加息等方式进行紧缩调整，但通胀依旧上升。究其原因，就是人们手中的钱依旧没有得到消化，需求不足。而如今QE的攻势猛烈，可能会继续导致大量货币进入房产和股市市场，形成难以估计的资产泡沫，美元容易陷入“量化宽松陷阱”，一旦失控，通胀就会一触即发。
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全球买单的“通胀”，房产市场持续升温
美国敢这么肆无忌惮双管齐下的原因之一是由于美元储备货币的地位，由此带来的通胀压力就不用独自承担，而是能够全球买单，随着储备货币的激增，很多国家也随之“放水”，抵抗美国通胀。最直观的就是，全球高温不降的全球房产市场，“购房热”席卷全球，据OECD的报告数据，去年全球89%的国家的房价都在上升，其中土耳其、俄罗斯的涨幅更是高达20%！
在风起云涌的货币市场中，利息创低、量化宽松的经济政策刺激着房产市场的升温，无可避免地导致住房需求的激增，本土买家恐慌追捧，海外投资者也会捉准时机加入，“购房热”也随之应生。
（具体详情可以看小路之前发过的：全球“购房热”持温不降，泰国房市开始蓄势待发？）
而很多专家认为美元汇率会持续疲软至2021年，因为在过去“猛烈”的刺激中美元被“高估”，修正还需要一定的时间。而美国乃至西方国家的经济复苏，资本会继续流入亚洲市场，特别是东南亚市场，例如泰国、新加坡。
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资产才是财富，货币只是工具
美元“放水”通胀这个概念可能对我们普通人来说很宏观，简单来说，它背后其实是一场自身财富运用的较量。为了抵抗通胀，很多人会选择购置固收的房产，因为现金仅仅是货币流通中的工具，用来计价的纸，并不能称之为财富，财富更多指的是可以让你的钱，不但不贬值，还不断增值的资产，房产就很符合这种特征。因此在“大通胀”的背景下，大家这种“长期配置”的意识会越来越强烈，这也是各国房产市场大火的原因之一。
同时，美国和西方各国促进经济复苏，量化宽松政策推行，全球的通胀蔓延，外资外逃到亚洲东南亚仍以前所未有的速度持续，越来越多人会关注到投资海外房产，特别是对于东南亚那些依旧存在很大发展潜力的国家，资本引入、本币硬挺且不断趋好的市场态势使得很多投资者看好它的升值空间，潜力大、回报较高、躲避通胀风险都是它们最突出特点。
或许货币可以超印，但财富不能。2020年全球的房价呈现出突飞猛进的态势，无论美国、欧美、还是东南亚市场，都非常多人想趁机入场。在通胀的大背景下，人们对自身财富进行最优化管理也反映在此时。
据调查，全球高净值人群的资产23%投资到了海外，国际化的资产配置成为他们对财富的保值、升值以及躲避通胀风险的“新思路”，我国不少高净值人群已经开始了全球资产配置，长期持有、稳固收益的海外房产也成为了热门的投资选择。
在如此的大环境下，如何甄别好的资产，迎接席卷全球的通胀风险，显得非常的重要。
